Financial Institutions and Capital Markets 2015/2016
4ECTSa
Katedra za gospodarstvo
OU
. semestar
Osnovne informacijemdi-information-variantIzvođači nastavemdi-account-groupNastavni plan i programmdi-clipboard-text-outlineModel praćenjamdi-human-male-boardIspitni rokovimdi-clipboard-check-outlineRasporedmdi-calendar-clockKonzultacijemdi-account-voice
Izvođenje kolegija
Studij
Studijski program
Semestar
Obavezan
Cilj kolegija
Svrha i cilj predmeta je upoznati polaznike s temeljnim značajkama i funkcijama tržišta kapitala. Tržište kapitala nudi nedostatno iskorištene resurse za proširenje gospodarske djelatnosti u tranzicijskim zemljama. Poznavanje mehanizama primarne emisije dionica te institucionalnog investiranja omogućit će lakše uključivanje svakog pojedinca u dioničarsko gospodarstvo bez obzira da li će djelovati kao odgovorna osoba kod izdavatelja dionica ili će raditi kod posrednika u prometu vrijednosnim papirima ili će se pojaviti kao samostalan investitor koji vodi vlastiti portfelj.
1. FINANCIJSKO TRŽIŠTE, NJEGOVI DIJELOVI I FUNKCIJE Pojam i svrha proučavanja financijskog tržišta. Definiranje I funkcije financijskog tržišta. Razvoj financijskog tržišta. Financijska imovina i instrumenti. Komparativna analiza financijskih sustava (naglasak na tranzicijska tržišta).
2. TRŽIŠTE NOVCA Uloga tržišta novca i njegove sastavnice. Institucije na tržištu novca. Instrumenti tržišta novca. Devizno tržište. Sudionici na deviznom tržištu. Osnovne funkcije i operacije na deviznom tržištu. Eurotržište i off shore tržišta.
3. DEPOZITNE FINANCIJSKE INSTITUCIJE Štedne depozitne institucije – banka, štedionica. Uvod u bankarsko poslovanje. Razvoj bankarskih institucija. Vrste banaka. Komparativni pregled bankovnih sustava.
4. POSLOVNO BANKARSTVO I INVESTICIJSKO BANKARSTVO Uloga banaka u financijskom sustavu zemalja. Hrvatski bankovni sustav. Krize u bankarskom sustavu RH. Poslovne banke i njihove funkcije. Aktivni bankarski poslovi. Pasivni bankarski poslovi. Posrednički bankarski poslovi. Uloga banaka u međunarodnom poslovanju. Razlozi nastanka, razvoj i osobine. Uloga investicijskog bankarstva. Investicijsko bankarstvo u SAD, Velikoj Britaniji i drugim zemljama.
5. TRŽIŠTE KAPITALA Pojam i funkcija tržišta kapitala. Uloga tržišta kapitala i njegove sastavnice. Pretpostavke za funkcioniranje tržišta kapitala. Zakonski okvir i uređenje tržišta kapitala. Burza vrijednosnica. OTC tržišta. Primarna i sekundarna tržišta, nacionalna i internacionalna, izvedena tržišta.
6. FINANCIJSKE INSTITUCIJE Struktura financijskih institucija. Depozitne i nedepozitne institucije. Regulatorna tijela i nadzorne institucije. HANFA, SDA, samoregulirajuće institucije. Specijalizirane državne institucije, međunarodne i ostale financijske institucije.
8. PRIVATIZACIJSKI PROCESI U HRVATSKOJ Hrvatski model privatizacije. Kuponska privatizacija u zemljama u tranziciji i Republici Hrvatskoj te njezin utjecaj na razvoj privatizacijskih investicijskih fondova. PIF-ovi kao institucionalni investitori.
9. POJAM I VRSTE VRIJEDNOSNIH PAPIRA Pojam vrijednosnog papira i pravna priroda vrijednosnih papira. Vlasnički vrijednosni papiri. Dužnički vrijednosni papiri. Izvedenice. Izdavatelji vrijednosnih papira. Gospodarska funkcija i značenje vrijednosnih papira. Vrijednosni papiri u tranzicijskim zemljama i u Republici Hrvatskoj.
10. FINANCIJSKE IZVEDENICE Terminska financijska tržišta. Opcije, ročnice, swapovi, varanti, prava. Uzroci nastanka financijskih izvedenica. Modeli procjene vrijednosti opcija. Black - Scholesov model vrednovanja opcija.
11. ANALIZA VRIJEDNOSNIH PAPIRA Metode analize vrijednosti obveznica. Metode analize vrijednosti dionica. Metode analize izvedenih vrijednosnih papira. Procjena političkog rizika. Dubinsko snimanje poduzeća. Osnove fundamentalne i tehničke analize. Modeli tržišne kapitalizacije. Utvrđivanje rizika i povrata portfelja. Portfolio rizik i CAPM model. Spekulativna tržišta. Procjene ulaganja u obveznice i dionice. Neovisne agencije za određivanje rejtinga.
12. IZDAVANJE I PROMET VRIJEDNOSNIM PAPIRIMA Razlozi za izlaženje u javnost - ekonomski razlozi, osobni razlozi. Metode izlaženja u javnost. Izdavanje obveznica (državne, municipalne, korporacijske). Izdavanje dionica. Uloga investicijskih bankara. Prva javna emisija dionica - IPO. Specifičnosti vrednovanja prve javne emisije dionica. Uvođenje na burzu. Prospekt. Ulazak u službenu kotaciju. Određivanje cijena prve javne ponude. Stvaranje tržišta. Primarno i sekundarno trgovanje.
13. MEĐUNARODNE FINANCIJSKE INSTITUCIJE Pojam svjetskog financijskog tržišta. Svjetska banka. Međunarodni monetarni fond. Financijske institucije Europske unije: Europska investicijska banka, Europski investicijski fond, Europska središnja banka, Europska banka za obnovu i razvoj, Fondovi Europske unije (Europski socijalni fond, Europski fond za upravljanje i garanciju u poljoprivredi, Europski fond za regionalni razvoj, Kohezijski fond). Prilagodba modelu Europske unije. Najznačajnija međunarodna financijska tržišta. Tranzicijska financijska tržišta.
14. KRETANJA U SUVREMENIM FINANCIJAMA Uzroci i posljedice promjena. Deregulacija - regulacija. Internacionalizacija i integracija financijskih tržišta. Sekuritizacija. Financijske inovacije. Tehnološka revolucija i financije. Disintermedijacija - smanjivanje uloge financijskog posrednika. Globalizacija financija.
15. ANALIZA HRVATSKOG TRŽIŠTA KAPITALA Analiza aktualnih kretanja na tržištu kapitala.
Sadržaj seminara/vježbi
1. Financijsko tržište; Devizno tržište; Novčano tržište Uvodna rasprava o važnosti financijskog tržišta i njegovim oblicima.
2. Uloga tržišta novca; Instrumenti na tržištu novca; Eurotržište Rasprava o osnovnim fukcijama i instrumentima tržišta novca. Funkcioniranje eurotržišta i off shore tržišta.
3. Aktivnosti poslovnih banaka; Uloga depozitnih institucija; Analiza bankovnih sustava Podjela štedno depozitnih institucija i njihova uloga. Analiza bankovnih sustava s naglaskom na bankovne sustave tranzicijskih zemalja.
4. Oblici bankarskih poslova; Investicijsko bankarstvo u HR; Investicjsko bankarstvo u SAD-u Uloga banaka u hrvatskom financijskom sustavu. Uloga HNB-a i zadaci guvernera središnje banke. Razvoj investicijskog bankarstva u Hrvatskoj.
5. Funkcija tržišta kapitala. Zakonski okvir i uređenje tržišta. Analiza hrvatskog tržišta kapitala prema prometu, broju vrijednosnih papira i drugim elementima. Zakonski okvir važan za funkcioniranje tržišta kapitala.
6. Uloga i zadaci HANFE; Uloga i zadaci SDA; Samoregulirajuće organizacije Važnost nadzora nad tržištem kapitala; Uloga brokerskih kuća i organiziranog tržišta kapitala.
7. Oblici institucionalnih fondova; Usporedba fondova prema NAV-u; Mirovinski fondovi Analiza otvorenih i zatvorenih oblika investicijskih fondova te pregled fondova rizičnog kapitala. Komparativna analiza najboljih inveticijskih fondova prema neto vrijednosti movine fonda. Važnost mirovinske reforme i 3 mirovinska stupa.
8. Modeli privatizacije u Hrvatskoj; Kuponska privatizacija; Važnost FIF-ova kao institucionalnih ul Analiza prvatizacijskog procesa u Hrvatskoj te naglasak na odabranom prvatizacijskom modelu i njegovim karakteristikama.
9. Vlasnički vrijednosni papiri, Dužnički vrijednosni papiri; Izvedeni vrijednosni papiri Karakteristike dionice i obveznice kao najznačajnijih vrijednosnih papira. Uloga i važnost izvedenih vrijednosnih papira (opcije, budućnice, prava).
10. Terminska financijska tržišta; Modeli procjene vrijednosti opcija; Black-Scholes analiza Informacijski sustav za potporu trgovanju izvedenim vrijednosnim papirima. Razvoj izvedenih vrijednosnih papira u Hrvatskoj. Pregled modela za analizu opcija s naglaskom na europski tip opcije.
11. Analiza vrijednosti dionica; Analiza vrijednosti obveznica Pregled pokazatelja fundamentalne analize te analiza poduzeća na temelju fundamentalnih pokazatelja (likvidnosti, zaduženosti). Provođenje procesa Due dilligence u postupku izlaženja poduzeća na burzu.
12. Oblici emisije vrijednosnih papira; Specifičnosti IPO-a; Sekundarno trgovanje Analiza hrvatskih poduzeća u postupku izlaženja na burzu (INA, HT). Analiza likvidnosti i mobilnosti odabranih dionica na sekundarnom tržištu.
13. Svjetsko financijsko tržište; Financijske institucije EU; Tranzicijska financijska tržišta Uloga i zadaci Svjetske banke, MMf-a i njihov utjecaj na Hrvatsku. Pregled financijskih institucija EU te prilagodba hrvatskih financijskih institucija direktivama EU.
14. Internacionalizacija financijskog tržišta; Sekuritizacija; Globaliacija financija Pregled najznačajnijih procesa u suvremenim financijama.
15. Analiza hrvatskog financijskog tržišta Analiza aktualnih događanja i promjena na hrvatskom tržištu kapitala.
Ishodi učenja kolegija
identificirati ključne financijske instrumente tržišta novca i tržišta kapitala
objasniti osnovne oblike depozitnih i nedepozitnih financijskih institucija RH i EU te postojanje financijskih posrednika
razumjeti financijski sustav i njegovu ulogu u mobiliziranju štednje i investicija
raspravljati o tržišnoj učinkovitosti i o determiniranosti cijena financijskih instrumenata
razumjeti ulogu institucionalnih oblika investitora na tržištu kapitala – investicijskih fondova, mirovinskih fondova, osiguravajućih društava
analizirati povezanost hrvatskog tržišta kapitala, regionalnih tržišta kapitala i razvijenih europskih financijskih tržišta
primijeniti modele tehničke i fundamentalne analize u vrednovanju vrijednosnih papira s ciljem donošenja investicijskih odluka
kreirati i vrednovati vlastiti portfelj ulaganja
Ishodi učenja programa
razumjeti stanje i trendove razvoja suvremenih informacijskih i komunikacijskih tehnologija (ICT), razumjeti njihov utjecaj na pojedinca, organizaciju i društvo te procijeniti njihovu primjenjivost u zadanom kontekstu
razumjeti i primijeniti ključne aspekte informacijske tehnologije (programiranje, algoritmi, strukture podataka, baze podataka i znanja
razumjeti i primijeniti suvremene tehničke koncepte i prakse u informacijskim tehnologijama (arhitektura računala, operacijski sustavi, mreže računala)
razumjeti i primijeniti matematičke metode, modele i tehnike primjerene rješavanju problema iz područja informacijskih i poslovnih sustava
razumjeti bitne čimbenike koji utječu na poslovanje organizacije i pojedinaca te primijeniti osnovne metode i koncepte planiranja, upravljanja i obračuna poslovanja
analizirati stanje, identificirati prilike i definirati probleme s kojima se susreću organizacije i pojedinci u primjeni ICT, te formulirati rješenja uz primjenu ICT
razumjeti osnovna vertikalna područja primjene ICT (industrija, zdravstvo, promet, turizam, država i sl.), te horizontalne aplikacije (uredski sustavi, DSS, CRM, ERP, DMS i sl.)
razumjeti i primijeniti suvremene metodološke pristupe razvoja organizacijskih i informacijskih sustava, te oblikovanja organizacije i organizacijske strukture
razumjeti suvremene organizacijske koncepte i upravljati organizacijskom kulturom
modelirati poslovne procese i podatke u organizacijama i primijeniti modele u razvoju informacijskih i poslovnih sustava
razumjeti i primijeniti metode, tehnike razvoja informacijskih i programskih sustava u suvremenim razvojnim okolinama
razumjeti i primijeniti procese, metode i tehnologije upravljanja IT uslugama i resursima te podrške i pružanja različitih vrsta usluga vezanih uz ICT
razumjeti i primijeniti etička načela, zakonsku regulativu i norme koje se primjenjuju u struci
razumjeti osnovna načela i metode upravljanja organizacijom i uspješno raditi u timu
uspješno komunicirati s klijentima, korisnicima i kolegama na verbalan i pisani način uz primjenu odgovarajuće terminologije uključujući i sposobnost komunikacije o struci na stranom jeziku
pratiti stručnu literaturu na hrvatskom i stranom jeziku, pripremiti i samostalno održati prezentacije na hrvatskom i stranom jeziku stručnoj i općoj publici, te kritičku evaluaciju prezentirane stručne teme
razumjeti i primijeniti vještine učenja potrebne za cjeloživotno učenje i nastavak obrazovanja na diplomskom studiju
razumjeti i primijeniti osnovne principe planiranja i razvoja karijere u struci i vlastitih poduzetničkih poduhvata
identificirati i razumjeti bitne čimbenike koji utječu na poslovanje organizacije i pojedinaca te primijeniti osnovne metode i koncepte planiranja, upravljanja i obračuna poslovanja
prepoznati osnovna vertikalna područja primjene ICT (industrija, zdravstvo, promet, turizam, država i sl.), te horizontalne aplikacije (uredski sustavi, DSS, CRM, ERP, DMS i sl.)
razumjeti metode, tehnike razvoja informacijskih i programskih sustava u suvremenim razvojnim okolinama
razumjeti procese, metode i tehnologije upravljanja IT uslugama i resursima te podrške i pružanja različitih vrsta usluga vezanih uz ICT
identificirati ključne podatke i informacije za donošenje racionalnih poslovnih odluka
analizirati i vrednovati rezultat poslovanja, te predložiti unapređenje poslovnog sustava.
PROBAnje OPISivanja....
Osnovna literatura
Cingula, M.; Klačmer Čalopa, M. Financijske institucije i tržište kapitala. FOI, Varaždin, 2009.
Leko, V. Financijske institucije i tržišta, pomoćni materijali za izučavanje. Mikrorad, Ekonomski fakultet, Zagreb, 2008.
Dopunska literatura
Cooper, G. Uzroci financijskih kriza. Masmedia, Zagreb, 2009.
Saunders, A.; Cornett, M.M. Financijska tržišta i institucije. Masmedia, Zagreb, 2006.
Slični kolegiji
Financijske institucije i tržište – Ekonomski fakultet, Sveučilište u Zagrebu (IV semestar)
Financijska tržišta i institucije – Ekonomski fakultet Sveučilište u Rijeci (IV semestar)
Financijska tržišta i institucije – Ekonomski fakultet Sveučilište u Osijeku (IV semestar)
Finančni trgi in inštitucije – Fakulteta za matematiko in fiziko, Univerza v Ljubljani (IV semestar)
Management finančnih institucij – Ekonomska fakulteta, Univerza v Ljubljani (II semestar)
Redoviti studentiIzvanredni studenti
U kalendaru ispod se nalaze konzultacije predmetnih nastavnika, no za detalje o konzultacijama možete provjeriti na profilu pojedinog predmetnog nastavnika.